财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们现在(zài)对外输出(chū)市场观点会(huì)很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今年(nián)接下来的(de)市(shì)场大(dà)概率是不好做了。”有基金公司人士向财(cái)联社记者表示，随(suí)着4月底(dǐ)上市公司年(nián)报一季报(bào)的(de)披露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较前期(qī)明(míng)显萎缩，资金观望(wàng)的(de)情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场(chǎng)的(de)信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工智能(néng)受(shòu)难(nán)日，纪念人类(lèi)第四(sì)次工(gōng)业革命进程中，人工智能行(xíng)情(qíng)开启后第(dì)一次全面大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另外(wài)一条主(zhǔ)线中特估方面，中字(zì)头(tóu)个股震荡调整，中船科(kē)技跌(diē)停，中(zhōng)科(kē)信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业(yè)链上没(méi)有形成全(quán)面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中特估和新(xīn)能源形(xíng)成(chéng)了“三国对立(lì)”格局(jú)，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮(lún)番(fān)流动，有投资(zī)者表示，对(duì)“魏(wèi)（中特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想知道芯片(piàn)能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的(de)两大(dà)主(zhǔ)题(tí)“中(zhōng)特(tè)估”及人工智能(néng)板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不够清晰(xī)。但(dàn)可(kě)以判(pàn)断，随(suí)着海(hǎi)外(wài)加(jiā)息节(jié)奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政(zhèng)策(cè)及货币(bì)政策的推出，且(qiě)国内(nèi)经济温和复苏(sū)背景下，权益市场整体行情(qíng)预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出，目前市场(chǎng)风格(gé)阶段性(xìng)可(kě)能将更(gèng)加(jiā)趋向均衡(héng)，中短期(qī)内，人(rén)工智能、新能源、医药(yào)及中特(tè)估等(děng)板块均有阶段性的相对(duì)收益；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中的(de)核心资(zī)产仍将(jiāng)是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在(zài)医(yī)药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均(jūn)创历(lì)史新高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数(shù)除创业(yè)板指(zhǐ)外累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来(lái)了(le)基本面预(yù)期修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智(zhì)能等(děng)产业趋(qū)势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下(xià)出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高(gāo)股息为代表的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也(yě)走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来(lái)，成为市场最(zuì)热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月2流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点3日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年(nián)内(nèi)最高点(diǎn)，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不(bù)过随着(zhe)行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经(jīng)下(xià)跌超过(guò)13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日(rì)，热门个(gè)股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让追高的投(tóu)资者体验(yàn)非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们(men)学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答(dá)：宁愿被强者打(dǎ)得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是(shì)整个(gè)龙头战法(fǎ)体(tǐ)系里面(miàn)的核心，就是拥(yōng)抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追(zhuī)求的是暴(bào)利。

　　回(huí)到(dào)基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高(gāo)收(shōu)益率已经(jīng)回撤近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化(huà)单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集中在动漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一(yī)日(rì)游”，在5月16日，新能(néng)源(yuán)板块(kuài)没有能延续(xù)周一的强势。从多家公募基(jī)金观点反馈来看，不论是从(cóng)基本面、还(hái)是估(gū)值(zhí)，新能源(yuán)的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公(gōng)司去(qù)年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中特估(gū)的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力(lì)。从近(jìn)一周(zhōu)基(jī)金(jīn)回报率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新(xīn)能源，比如国投瑞(ruì)银先进(jìn)制(zhì)造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周(zhōu)回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公(gōng)募基金(jīn)交流的纪要在市(shì)场(chǎng)上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当前市(shì)场更需要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有“五绝(jué)六穷(qióng)七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难(nán)有好的(de)表现(xiàn)。当下(xià)A股同样(yàng)如此。创金合(hé)信首席经(jīng)济学(xué)家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体(tǐ)观(guān)点是大(dà)概率市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会(huì)是(shì)收获的(de)阶段，投资者需(xū)要多一(yī)点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报(bào)定价(jià)，短期市场的(de)核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投资者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年的投资机(jī)会，但是短期(qī)游(yóu)戏传媒(méi)和中特估与流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点其他板(bǎn)块分化较(jiào)为(wèi)极致(zhì)，也是不(bù)争的事(shì)实(shí)，提醒投资者这两个(gè)板块(kuài)短期可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资者(zhě)需(xū)要高(gāo)度重视交易的灵活性。策略的(de)整(zhěng)体包(bāo)括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是(shì)节奏的变化，不是(shì)趋(qū)势(shì)和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金表示(shì)，16日发(fā)布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份(fèn)国(guó)内服务业和(hé)消费恢复(fù)相(xiāng)对较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需继(jì)续(xù)巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动(dòng)性也(yě)维持合理充裕的(de)态势。当前市场对央行后续(xù)采取降(jiàng)息操作仍有一定(dìng)的预(yù)期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可(kě)适(shì)当关注受益“一带一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过分悲观，随(suí)着股指交(jiāo)割(gē)日(rì)临近，盘面(miàn)波动剧烈(liè)一点，算是正常的(de)行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的(de)大(dà)趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中展(zhǎn)开。

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