昨天深夜，恒大突然发布(bù)公告，许(xǔ)家印被(bèi)成被执行人。

　　中国恒大5月12日发布公(gōng)告称，公司收到广东省广州市中级人民法(fǎ)院就深圳(zhèn)国(guó)际仲裁院的仲裁裁决所发出的执(zhí)行通知书(shū)。本公司、本公司附属公司，即广(guǎng)州(zhōu)市凯隆(lóng)置业有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)，以及本公司控(kòng)股股(gǔ)东及执行董事许家印是该(gāi)执行通知的被执行(xíng)人。

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　　公告(gào)称(chēng)，该仲裁涉及(jí)和信恒(héng)聚（深圳(zhèn)）投资控股中心于2016年12月及2020年11月期间与相关被申请人(rén)签(qiān)订有关恒大(dà)地产集(jí)团有限公司的增资及相关(guān)协议，向恒大地产增资人(rén)民币50亿元以(yǐ)取得恒大地产约1.6％股权。恒大地产(chǎn)终止对(duì)深圳经济(jì)特(tè)区房(fáng)地产（集团）股(gǔ)份有(yǒu)限公司的(de)重组计划，仲(zhòng)裁(cái)申(shēn)请人要求本公司(sī)、恒大地产、广州凯(kǎi)隆及(jí)许家(jiā)印履行增(zēng)资(zī)协议项下的回购承诺及(jí)支付(fù)尚欠(qiàn)分红、违约金(jīn)及收益。

　　根据(jù)该执行(xíng)通知(zhī)，被执(zhí)行的(de)事项为：（1）广州(zhōu)凯隆、许家印(yìn)支付恒大地产2020年度分红的差额补(bǔ)足款约人民币2.04亿元，并承担违约金约人民币5153万元；（2）许家印、本公司以人民币50亿(yì)元回购仲裁(cái)申(shēn)请(qǐng)人持有的恒大地产股权；（3）本公(gōng)司支付仲裁申请人持(chí)有(yǒu)恒大地(dì)产自2021年2月1日起计(jì)至完成回购的补偿(cháng)约(yuē)人民币7.7亿元；（4）本公司、广州(zhōu)凯隆(lóng)、许家印支付约人民币3553万元的律师(shī)费、仲裁费及执行费(fèi)。

　　据每日经济新闻(wén)报道，多名市场和法律人士(shì)称，通过仲(zhòng)裁和(hé)执行寻求(qiú)解决是市场化、法治化解决(jué)恒大集团债务问题(tí)的必由之(zhī)路(lù)。此次(cì)仲裁和执行通知意味着恒大集团(tuán)与曾经的战略(lüè)投资(zī)者之间就回(huí)购(gòu)义务(wù)的纠(jiū)纷露出了冰山一角。接下来，如果不能妥(tuǒ)善(shàn)解决被执(zhí)行问题，许家(jiā)印个人(rén)很可能(néng)从而“登上”失信(xìn)被执行(xíng)人名单，被限制高消(xiāo)费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗(àn)示支持进一(yī)步(bù)加息，美国(guó)长期通胀预期意(yì)外创12年(nián)新高

　　昨夜(yè)，又有一(yī)位美联储官员放鹰。

　　美联储(chǔ)理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀(zhàng)维持在(zài)高位，可(kě)能(néng)需(xū)要进一步加(jiā)息。她还(hái)表(biǎo)示(shì)，本月(yuè)迄今的关键(jiàn)数(shù)据并未让她相信物价压力正在消退(tuì)。鲍曼称：“如果(guǒ)通胀保持在高位，且就(jiù)业市场依然吃紧，进一步收紧(jǐn)货币(bì)政策以获得(dé)足够(gòu)的限制(zhì)性货币政策立场，从而逐步降低通胀可(kě)能是适当的。”

　　鲍曼的讲(jiǎng)话主(zhǔ)要集中在近期(qī)美(měi)国银行倒闭的影响上(shàng)。她(tā)表(biǎo)示：“我(wǒ)预计我们(men)的政(zhèng)策利率(lǜ)需(xū)要在(zài)一段时间内保持(chí)足够(gòu)的限制性，以降低通胀，并创造条件，支持持续强劲(jìn)的(de)劳动力市(shì)场(chǎng)。”

　　值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，昨夜公布的美国消费者的(de)长期通(tōng)胀预期在初意外加速(sù)至12年高位，达到(dào)3.2％，消费者信心也出现恶化(huà)，创(chuàng)下六个月新低(dī)，反映出(chū)人们对美国经济前景的担忧日益加剧。

　　具体数据(jù)上(shàng)，美(měi)国5月密歇根大学消费(fèi)者(zhě)信(xìn)心指数初值57.7，创去(qù)年11月以来最低，大幅不及(jí)预期的63，前值63.5。分项指数方面，现况(kuàng)指(zhǐ)数初值64.5，预期(qī)67.5，前值此之际是什么意思春节，值此 之际值68.2；预期指数初值53.4，创(chuàng)下10个(gè)月新(xīn)低，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场(chǎng)备受关注的通胀预期方面，1年通胀预期(qī)初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通胀预期较4月略有回落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通胀预期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美联储密切关注(zhù)长(zhǎng)期通胀预期(qī)，因为该预期可能会自我(wǒ)实现，并导致通胀居高不(bù)下。去年6月，密歇根消费者信心的5年通胀(zhàng)预期初值(zhí)飙涨(zhǎng)，一(yī)度(dù)达到3.3％，令(lìng)市场认(rèn)为是长期通胀预(yù)期松动的表(biǎo)现，在美联储当时(shí)决定激进加息75个基点中起到了重要作用。美联储主席(xí)鲍威尔在当(dāng)月的(de)新闻发布会(huì)上表示，通胀预期的回升“相当引人注(zhù)目”，并强调了美联(lián)储(chǔ)保持长期通胀预期(qī)稳定的重要性。

　　大(dà)宗商品整体承压，贵金属价格回落(luò)

　　本周三开始，国(guó)际黄金、白银期货价格(gé)持续下跌，尤(yóu)其(qí)是周四，纽约银期货价格(gé)重(zhòng)挫5.06％。截(jié)至(zhì)今晨(chén)收盘，纽(niǔ)约(yuē)期银(yín)连(lián)跌三日(rì)，本周累(lèi)跌(diē)近6.9％，创去年10月14日(rì)以来最大单周(zhōu)跌(diē)幅。周五，国内黄金、白(bái)银期货价格(gé)跟随下跌，截至收盘，黄金期货主力2308合约(yuē)下跌0.84％，白银期(qī)货主力(lì)2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国投(tóu)安信期货投资咨询部(bù)高级分析师丁沛舟表示，本(běn)周(zhōu)公布的美国4月(yuè)CPI及(jí)PPI同比增(zēng)速低于(yú)预期及前值(zhí)，叠加美国当周首次申(shēn)请失业金人数超(chāo)预期抬(tái)升(shēng)，表现不佳的数据使(shǐ)得投(tóu)资者对(duì)美(měi)国经济衰退的忧虑(lǜ)增(zēng)加。虽然这使(shǐ)得市(shì)场避险情绪升温(wēn)，但一方面悲观的全球经(jīng)济预(yù)期对大(dà)宗商品(pǐn)整(zhěng)体形(xíng)成压力，另一(yī)方面(miàn)，鉴于贵(guì)金属价格(gé)已行至(zhì)年内(nèi)高位(wèi)，其中金价更是在(zài)历史(shǐ)高位运行，这(zhè)使得(dé)贵金属避险配置性价比降低，已(yǐ)不(bù)及同(tóng)为避(bì)险(xiǎn)资产的美元，避险(xiǎn)资金对(duì)美(měi)元(yuán)配置增加，贵金属关注度(dù)下降。此(cǐ)外，贵金属的前期利好因(yīn)素(sù)已被盘面充(chōng)分(fēn)消化，上行驱动不足，使得获利了(le)结压力也(yě)明显增加。“多重利空(kōng)因素交织，贵(guì)金属价格明显回落。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近期公布的美国(guó)4月(yuè)CPI进(jìn)一(yī)步回落，但(dàn)核心CPI依然(rán)顽固，美联储官员接连发表鹰派言(yán)论(lùn)，表示(shì)货币政(zhèng)策发挥作用和实现通胀目(mù)标需要时间，年内没有(yǒu)降(jiàng)息的理(lǐ)由，扭转了市场对(duì)美联储(chǔ)可能很快开(kāi)始降息的预期，从而推(tuī)动美元指数反(fǎn)弹(dàn)，贵金属黄金、白银承(chéng)压下跌。” 新纪元期货贵金属分析师程伟表示。

　　展(zhǎn)望后市，丁沛舟表示，中长期看(kàn)，贵金属价格仍将维持(chí)偏强(qiáng)格局。当前(qián)国际货币(bì)体系表现出去(qù)美元化的运行(xíng)趋势，美元在各(gè)国(guó)国际储备中的权重(zhòng)下降，央行(xíng)为了(le)平衡储(chǔ)备资产配置，黄金是重要的选(xuǎn)项(xiàng)，这对黄金的实物需求(qiú)有非常积极的推动作用。此外(wài)，当前全球宏(hóng)观经济前景不乐观，避险配置将增加(jiā)，这也对贵(guì)金(jīn)属价格(gé)形成一定支(zhī)撑作用。

　　丁沛(pèi)舟认为(wèi)，当前美联储与市(shì)场就年内美元货(huò)币政策预期有较(jiào)大分歧，但持续相对高利(lì)率(lǜ)的(de)环境下，美(měi)国的(de)经济及金融领域的压力必然逐步增加(jiā)，这(zhè)从今年美(měi)国银行业风险事件上可见一(yī)斑。因此，随着时间(jiān)推移，美联储与(yǔ)市(shì)场预期终(zhōng)将收敛(liǎn)，收敛情(qíng)况会(huì)对贵金属价格(gé)产生一(yī)定影响，需(xū)持(chí)续(xù)关注美联储货币政策变化情况。

　　“贵金属未来走势主(zhǔ)要受美联储货币政策和避险(xiǎn)情绪(xù)的影响，当前由于美国(guó)核心通胀依然较(jiào)高，美联储年内降(jiàng)息的预(yù)期下降(jiàng)，美元指数(shù)连续下跌后存在反弹的要求，短期(qī)将(jiāng)对贵金属带来压力。”程伟分析称。

　　一德期(qī)货贵金属分析师张(zhāng)晨表示(shì)，对比2011年美国主权债(zhài)务(wù)危(wēi)机(jī)时期的(de)各(gè)环节重要时间节点(diǎn)，在当前(qián)距离可能(néng)最早将于6月初(chū)到来的“大限日”仅半月有余的有限时间里，两党谈(tán)判仍(réng)处于僵持(chí)阶段，一旦谈判至5月最后一周前仍未能取(qǔ)得(dé)进展，进而重演2011年无(wú)法在截止日(rì)前(qián)形(xíng)成正式法案进而导致评级(jí)下调情形出(chū)现，将(jiāng)会对市场形成较(jiào)大冲击。而在此之(zhī)前，避险情绪(xù)升温可能(néng)令(lìng)美债、美元和黄金表(biǎo)现强于(yú)其他资产。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相较(jiào)于黄金(jīn)，白(bái)银(yín)跌幅更(gèng)大。丁沛舟(zhōu)表示，白银较黄金(jīn)工业(yè)属性更强，因此其对经济衰退预期更为敏感，价格(gé)弹(dàn)性高于黄(huáng)金。

　　华泰期货贵(guì)金属(shǔ)研(yán)究(jiū)员师橙表示，此(cǐ)前国内(nèi)经济(jì)数据(jù)并不十分乐观，近日公布的与通胀(zhàng)相关的数据同样(yàng)不理想，这激发了市场再度对经济展(zhǎn)望担忧的交(jiāo)易(yì)动机，而在此(cǐ)过程中，白银以(yǐ)及铜等此前相(xiāng)对(duì)高位的品(pǐn)种受到“狙击”。“白银工业属性相较于黄金更(gèng)强，且价格(gé)弹(dàn)性也更(gèng)大，因此(cǐ)，在工业品表现疲弱的情况下(xià)，白银价(jià)格受到的拖累(lèi)更为显著。”师橙说。

　　在师橙看(kàn)来(lái)，当(dāng)下市场(chǎng)对于(yú)宏(hóng)观经济展望相对悲观，引发工业品回落，白(bái)银在此(cǐ)过(guò)程(chéng)中也并未能(néng)幸(xìng)免，但(dàn)是(shì)就大方向而言，白银仍将逐步趋同于黄金走势。而(ér)美联(lián)储目前在5月(yuè)完成25个基点加息(xī)后，大(dà)概率将会逐(zhú)渐暂停(tíng)加(jiā)息(xī)动作(zuò)，货(huò)币政策趋宽(kuān)乃(nǎi)至降(jiàng)息的(de)预期(qī)会逐步增强，叠加目前市场对于未来(lái)经(jīng)济展(zhǎn)望存在较大担忧，在这样的背景(jǐng)下，黄(huáng)金仍值(zhí)得(dé)配置。而(ér)白银(yín)价格虽然可能(néng)会(huì)由于工业品相对(duì)疲弱而呈现弱于黄(huáng)金的格局(jú)，但整体而言，呈现出持续大(dà)幅走弱(ruò)的概率并不(bù)大(dà)。后市需要关(guān)注美(měi)联储货币政(zhèng)策拐点何时出现(xiàn)、海外银行业(yè)风险事(shì)件是否会持续发酵。同时(shí)，国内(nèi)工业品在价(jià)格大(dà)幅走低后，是否(fǒu)会激发下游补库(kù)意愿，倘若下游(yóu)买兴因价跌而被提振，那么对于白银而言(yán)也是相对有利的(de)因素。

　　“当(dāng)前白银值此之际是什么意思春节，值此 之际供(gōng)需缺口扩大(dà)，且显性库存处于低位(wèi)，基本面偏(piān)紧格局使(shǐ)得白银(yín)在(zài)上涨阶段动能将(jiāng)强于黄金(jīn)。”丁沛舟表示。

　　“对于白银(yín)来(lái)说，除了美元指数(shù)以外，还需关注国内经济数(shù)据的好坏，包括下周即将公布的4月(yuè)固定资产投(tóu)资、工业(yè)增加(jiā)值和消费品(pǐn)零售。”程伟(wěi)说。（本文有(yǒu)删减(jiǎn)）

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